Egeen Ne Zaman Bedelsiz Verecek

egeen ne zaman bedelsiz verecek

Sevgili Dostlar,

Bir şirketin kendi iç kaynaklarını (öz kaynakları altındaki kalemleri) kullanmak suretiyle ödenmiş sermayesini artırmasına bedelsiz sermaye artırımı denir.

Buna göre:

Şirket’in öz kaynakları altında bulunan geçmiş yıl karları,
Yeniden değerleme fonları,
İştirak ve gayrimenkul satışlarından elde edilen kazançlar

gibi kalemlerinde bekletilen değerlerin ödenmiş sermayenin üzerinde bulunması şirketin bedelsiz potansiyelinin olduğuna işaret etmektedir.

Bu kalemlerdeki değerlerin toplamı ödenmiş sermayeden ne kadar yüksekse o şirketin bedelsiz potansiyelinin de o denli yüksek olduğu varsayılır ve bu durum o şirket için bedelsiz sermaye artırım beklentisini yatırımcılar nezdinde yükseltir.

Yine de ben burada "potansiyeli yüksek" terimini özellikle kullanıyorum zira bedelsiz potansiyelinin yüksek olması o şirketin bedelsiz sermaye artırımına gideceği anlamına gelmez.

Bedelsiz sermaye artırımlarında, ilan edilen tarihte elinde ilgili şirketin hisse senedi bulunan hissedarlara artırılan sermayeyi temsil eden yeni hisse senedi verilmektedir. Yani mesela: % bedelsiz sermaye artırımı ilan etmiş bir hisse, artırım tarihinde elinde lot bulunan bir kişiye lot daha hisse verir ve hissedarın elinde şimdi lot hisse olur. Bunun yanın da şirketin mevcut hisse fiyatı da ikiye bölünür. Böylece hissedarın elindeki toplam değerde bir değişiklik olmaz.

Bedelsiz sermaye artırımları şirketin sağlıklı büyüdüğünün bir işareti olduğu gibi, aynı zamanda dolaşımda olan hisse adedi sayısını artıracağı için hisseye derinlik getirir. Bu yüzden de bu tip hisseler daha zor manipüle edilebilirler.

Bir hissenin bedelsiz potansiyelini bulmak üzere genellikle şu formül kullanılır: Şirketin öz kaynaklarından ödenmiş sermayesini çıkartıp çıkan rakamı ödenmiş sermayesine böleriz. Bunun yüzdesini bulmak için de sonucu ile çarpmak gerekecektir.

FORMÜL: ((Öz Kaynaklar – Ödenmiş Sermaye)/Ödenmiş Sermaye) x

Bu arada bir konuyu daha açıklamakta fayda görüyorum: Bedelsiz sermaye artırımı, şirketlere ilave bir nakit girişi sağlamıyor olsa da, ödenmiş sermayesini artırmak suretiyle ileriye yönelik projelerini gerçekleştirmede ihtiyaç duyabileceği dış kaynağı sağlamada daha rahat hareket edebileceği, güçlü görünen ödenmiş sermayenin yine şirketlerin almak istediği yeni ihale ve projeler için güven unsuru olacağı ve bu sayede de büyümeye pozitif katkı sağlayacağını gösteren bir gelişme olarak kabul edilir. Bunlardan dolayı bedelsiz potansiyeli yüksek olan şirketler yatırımcıların beklentilerini arttırırken hisse performansına da olumlu yansımalar yapabilirler.

Bu hafta analizlerini yayınladığım bazı hisseler işte bedelsiz sermaye artırım potansiyeli yüksek hisselerdendi. Bunlardan en yenisi bugün % oranında artırım yapan KARTONSAN oldu. Benim de 10 adet karton hisseme karşılık yuvarlatılmış şekilde adet hisse vermiş oldular. Hisse fiyatı da aynı oranda düşerek teorik olarak 85, ₺.den işlem görmeye başladı. Benim elimdeki hisselerin değeri açısından bir değişim olmadı.

İşin bir de psikolojik tarafına bakalım: Teorik olarak bölünen hisse fiyatları (ister bedelli/bedelsiz sermaye artırımından ötürü ister temettü vermesinden ötürü, eski seviyesine gitmeye eğilimlidirler. hissenin fiyatın bölünmeden sonra düşük fiyatta görünmesi, ilgilileri-taliplileri-hissedarları psikolojik olarak etikler. Bugün KARTONSAN'ın bölünme sonrası tavan olması buna işte bu pozitif etkiye bağlıdır.

Bu arada bir de TEMETTÜ yani Kar Payı Dağıtımı meselesi var. Temettü, şirketin kârından belli bir bölümünü ortaklarına nakit olarak dağıtılmasıdır. Bizim TÜRK şirketlerinin pek yapmadığı, yapma alışkanlığı olmayan ama periyodik olarak yapılması gereken bir süreçtir. Normalde düzenli temettü ödeyen firmalarınhissedarları için temettü yatırımcılığında, alınan temettü (kar payı) ile yine aynı hisseden alıp lot sayımızı artırırız. Böylece ödenmiş sermayedeki pay oranımız da artar.

Bedelsiz Sermaye Artırımında, bedelsiz bölünme sonrası 2. iş gününde bedelsizden gelen yeni hisseler hesaba otomatik olarak geçerler, yatırımcıların ek bir şey yapmasına gerek yoktur.

Fakat temettü dağıtımı sonrası yatırımcı temettü ile hisse alırsa temettüler hisseye döner. Aksi durumda temettü, nakit olarak hesaplarda bekler.

Temettü veya bedelsizden faydalanmak için her ikisinde de ilan edilen temettü/bedelsiz günü öncesindeki işlem gününde hissenin elinizde olması yeterlidir.

Fakat esas önemli olan hisseyi, bu beklentiyle prim yapmadan almaktır. İşte bu yazıyı yazmamdaki amaç da budur.

Yukarıdaki grafikte EGE Endüstri Hissesini görüyorsunuz. Trend olarak da bir yükselme isteği görülüyor. Bu hissenin bedelsiz verme potansiyeline bir bakalım.

Nasıl bakıyoruz? KAP tarafına bildirilen son çeyrek bilançosu, yani 9 aylık bilançosundaki Öz Kaynaklar Toplamı ve Öz Sermaye rakamlarını alıp formüle koyalım:

EGEEN Öz Kaynaklar: TL
EGEEN Ödenmiş Sermaye: TL
Formüle Göre Çıkan Rakam:
Bedelsiz Verme Potansiyeli: %

Şirket bu potansiyeli gelecek yıl değerlendirebilir, bir miktar artırabilir ya da uzun yıllar hiç artırmayabilir.

Yine de bu potansiyel durduğu sürece bu tip hisseler prim yapmaya devam edecektir.

Burada çok yer kalmadığı için bir sonraki yazıda da BEDELSİZ POTANSİYELİ YÜKSEK HİSSELER LİSTESİni yazacağım.

Kalın sağlıcakla

EGE ENDÜSTRİ VE TİCARET A.Ş.

Merkez Adresi

KEMALPAŞA CADDESİ NO PINARBAŞI-İZMİR

Elektronik Posta Adresi

[email protected]

İnternet Adresi

funduszeue.info

Bağımsız Denetim Kuruluşu

PwC BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş

Şirketin Dahil Olduğu Endeksler

BIST KATILIM / BIST SINAİ / BIST METAL EŞYA, MAKİNA / BIST / BIST KATILIM TUM / BIST TEMETTÜ 25 / BIST İZMİR / BIST KATILIM 30 / BIST TEMETTÜ / BIST / BIST TÜM / BIST YILDIZ / BIST KATILIM TEMETTU / BIST 50 / BIST KATILIM 50

Şirketin Sektörü

İMALAT / METAL EŞYA MAKİNE ELEKTRİKLİ CİHAZLAR VE ULAŞIM ARAÇLARI

Sermaye Piyasası Aracının İşlem Gördüğü Pazar

YILDIZ PAZAR

Bir Şirketin Bedelsiz Potansiyelini Hesaplama

Borsada işlem gören şirketler zaman zaman sermaye arttırımlarına giderler. Bu arttırımlar bedelli ve/veya bedelsiz şeklinde yapılabilir. Her iki işlemde de mevcut sermaye yükseltilir ve şirketi temsil eden hisse senedi sayısı arttırılır. Yatırımcılara ellerindeki hisse sayısına göre yeni hisseler verilir.

Bedelli sermaye arttırımlarında yeni hisseler için yatırımcılardan para alınırken bedelsizlerde istenmez.

Bedelli yapılınca şirketin kasasına dışardan para girmiş olur. Bu durum, özellikle iyi yönetilen, yatırım yapan ve/veya finansal giderlerini düzeltmeyi hedefleyen şirketlere pozitif yansıyabilir.

Bedelsizde ise sermaye arttırımı, iç kaynaklar kullanılarak yapılır. Yatırımcının cebinden birşey çıkmadığı için piyasada bedelsize genellikle pozitif bakılır.

Bu sermaye arttırımları hisse senedi fiyatlarını önemli oranlarda değiştirebilir. Özellikle bedelsiz sermaye arttırımlarında hisse senetlerinde sert hareketler olabilmektedir. Bu sebeple bir şirketin bedelsiz potansiyelini hesaplamak, yatırımcılara önemli avantajlar sağlayabilir. Bu sayfada bedelsiz potansiyelinin nasıl belirleneceği anlatıldıktan sonra bir hisse örneği ile hesaplama yapılacaktır.

Ereğli Bu Sefer de 8&#;e Katladı

Bazı Tanımlar:
Özkaynak: İşin pratiği ile ilgilenen acemi bir borsacı olarak ben &#;Özkaynakları&#;, net varlıklarım olarak düşünüyorum. Örneğin bir miktar nakit, ev ve arabam var ve şayet borçsuzsam, özkaynaklarım bunların tamamının değeridir. Ancak bir miktar kredi kartı borcum varsa bunu varlıklarımdan çıkararak özkaynaklarımı bulabilirim.

Özsermaye ise bir şirketi kurarken kullanılan sermayedir. Bilançolarda özsermaye olarak gösterilen rakam, şirketin tamamını temsil eden hisse senedi sayısı olarak ta düşünülebilir. Ancak bu nominal değer olarak ifade edilmiştir. Örneğin sermayesi &#; TL nominal değerli&#; ise &#;sermayesi 1 milyon TL&#; demek değildir. Örneğin halka arz sırasında her hisseye biçilen değer ile bu &#;nominal değer&#; çarpılarak TL cinsinden (nominal olmayan) sermaye bulunabilir.

Aşağıdaki bedelsiz hesaplamalarında bize gereken, özsermaye alanında yazılan rakamdır. Herhangi bir işlem yapılmasına gerek yoktur.

Bedelsiz Potansiyeli Hesaplama

Bir şirket, sermaye arttırımlarını kayıtlı tavana kadar yapabilir. Kayıtlı tavanda gösterilen rakam, şirketin sermayesinin en fazla ne kadar olabileceğini gösterir. Kayıtlı tavan düşük ise yükseltmek için zamanı gelince SPK&#;ya başvuru yapılır. Amacımız bedelsiz potansiyelini hesaplamak olduğu için kayıtlı tavanın son özkaynak değerinde olduğunu kabul edeceğiz. Buna göre aşağıdaki formülü kullanarak bir şirketin bedelsiz sermaye arttırım potansiyelini hesaplayabiliriz.

BEDELSiZ_POTANSİYELi = (Özkaynaklar &#; ÖdenmişSermaye) / ÖdenmişSermaye

Bu formülden bir oran çıkacaktır. Bu değer, elinizdeki her hisse için size ilave kaç hisse verilebileceğini göstermektedir. Örneğin 3 rakamı çıktıysa ve elinizde hisse varsa bu bedelsiz potansiyeli ile hisse sayınız tane daha artarak &#;e yükselebilecektir.

Borsaya bildirimlerde &#;X şirketi yüzde bedelsiz yapacak&#; şeklinde ifadeler kullanılır. Bu şekilde yüzde cinsinden bulmak için ise BEDELSiZ_POTANSiYELi olarak bulunan oran rakamı ile çarpılmalıdır.

Borusan Yatırımın (bryat hissesi) Bedelsiz Potansiyeli

Borusan Yatırım şirketinin (bryat hissesi), yılı 9 aylık bilançosuna göre bedelsiz potansiyelinin nasıl hesaplanacağı aşağıda gösterilmiştir. Bu işlem için KAP&#;tan indirdiğimiz finansal raporun &#;Özkaynaklar&#; ve &#;Ödenmiş Sermaye&#; kısımlarını kullanmak yeterli olacaktır.

Örneğimizdeki şirket BRYAT olduğu için ilgili bilanço görüntüsünü aşağıda gösterdik. Buna göre şirketin ödenmiş sermayesi TL&#;dir. Yani 28 milyon bin hissedir. Özkaynaklar ise yani 3 milyar 7 milyon bin TL&#;dir.

BEDELSiZ_POTANSİYELi = (Özkaynaklar &#; ÖdenmişSermaye)/ÖdenmişSermaye

BEDELSiZ_POTANSİYELi = ( &#; )/ = ,94

Yani BRYAT şirketinin sermayesi çok düşüktür ve dilerse yatırımcılarına her hisse için yaklaşık ,94 yeni hisse verebilir. Yüzde cinsinden ise % gibi çok yüksek bir oranda bedelsiz sermaye arttırım potansiyeline sahiptir. Tabi bunu isterse yapar. Bir kısmını yapabilir. Uzun yıllar yapmayabilir.

Bedelsizle Hisseler Ucuzlar mı?
Bedelsiz bölünmelerde portföydeki hisse senedi sayısı artıyor olsa da hisse fiyatı da aynı oranda azalmaktadır. Bu sebeple bölünmenin hemen öncesi ve sonrasında portföylerde değişiklik olmayacağı unutulmamalıdır. Bölünme sebebiyle düşen fiyatlar bir süreliğine psikolojik olarak hissenin ucuzladığı algısını yaratabilir. Gerçekte böyle bir durum yoktur. Zamanla şirketin bilançoları, temel analiz ve beklentiler, tekrar öne çıkmaya başlayacaktır.

Şirket iyi yönetiliyorsa aynı şekilde KAR etmeye devam edecektir. Bu eğilim devam ettiği sürece de kısa vadede dalgalanmalar olsa da orta-uzun vadede bedelsiz öncesi fiyatlara doğru hareketlenmeler olabilmektedir.

Vestel Beyaz Eşya&#;dan Yüksek Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Karel Bedelsiz

Konfrut Gıda&#;dan % Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Aksa Enerji&#;den Bedelsiz: Kaç Hissem Olur?

Bantaş Ambalaj&#;dan Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

İşbir Holding&#;den % Bedelsiz: Kaç Hissem Olur?

Türk İlaç ve Serum&#;dan Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Qua Granite&#;den Yüksek BEDELSiZ

Logo Yazılım&#;dan % Bedelsiz

Arena Bilgisayar&#;dan % Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Klimasan&#;dan Bedelsiz

Jantsa&#;dan Yüksek Bedelsiz

Hektaş Sermaye Arttırıyor: Hem Bedelli, Hem Bedelsiz

Lokman Hekim&#;den Bedelsiz

İndeks Bilgisayar BEDELSiZ Sermaye Arttırım Oranı ve Tarihi

ORGE BEDELSiZ Sermaye Arttırım Oranı ve Tarihi

Arsan Tekstil Bedelsiz

Seyitler Kimya Bedelsiz Tarihi ve Oranı

Uluun BEDELSiZ Sermaye Arttırım Oranı ve Tarihi

Sekuro Plastik&#;ten Yeni Bedelsiz

Petkim Bedelsiz Sermaye Arttırım Oranı ve Tarihi

Mega Polietilen Köpük Sanayi Bedelsiz Tarihi ve Oranı

KriptoPara: Chainlink&#;in Tanıtımı ve $link Analizi

Borsadan Nasıl Para Kazanılır?
funduszeue.info

Federal Mogul&#;dan Bir Yatırım Daha

Aylık (4. Çeyrek) Bilanço Tarihleri

Biotrend Enerji Bedelsiz

Arsan Tekstil Bedelsiz

Ard Yazılım&#;dan Büyük Bedelsiz: Kaç Hissem Olur?

Meditera Bedelsiz

Petrokent&#;ten Yüksek Bedelsiz &#; Kaç Adet Hissem Olur?

Mavi Giyim&#;den Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Aksigorta Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Perakende Sektörü Hisseleri Ramazan Ayında Yükseliyor mu?

RTA Biyolojik Ürünler Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

İslami Esaslara Uygun &#;e Yakın Hisse

Ramazan Ayının 1.Gününde Gıda Sektöründen 12 Hisse Tavan Oldu

Sasa Bedelsiz

Özak Gayrimenkul Bedelsiz

Hatay Tekstil Bedelsiz

Hektaş Sermaye Arttırıyor: Hem Bedelli, Hem Bedelsiz

Ege Gübre&#;den Yüksek Bedelsiz

Demisaş Bedelsiz

Mega Polietilen Köpük Sanayi Bedelsiz Tarihi ve Oranı

Hedef Girişim Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Bossa Bedelsiz

Alkim Kağıt Bedelsiz

Kontrolmatik Bedelsiz

Tukaş Gıda Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

SAYAS Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

İnveo Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Yeo Teknoloji Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Sanifoam Bedelsiz : Kaç Adet Hissem Olur?

Manas Enerji Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Kocaer Çelik Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Smart Güneş Enerjisi Bedelsiz

Dagi Yatırım Holding Bedelsiz

Gesan Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Barem Ambalaj&#;dan Yüksek Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Aylık (4. Çeyrek) Bilanço Tarihleri

Kron Teknoloji Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Koza Altın&#;dan YÜKSEK Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Doğu Aras Enerji Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Ahlatçı Doğal Gaz Dağıtım Enerji ve Yatırım Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Elite Gıda Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Qua Granite&#;den Yüksek BEDELSiZ

Otokar&#;dan Yüksek Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Tüpraş&#;tan Yüksek Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Türk Traktör Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Ahlatçı Doğal Gaz Dağıtım Enerji ve Yatırım Bedelsiz: Kaç Adet Hissem Olur?

Gübre Fabrikalarından Sermaye Arttırımı

nest...

93155 93156 93157 93158 93159